לפני מספר שנים הייתי בקשר עם אחד מבתי ההשקעות הגדולים והידועים בארץ
במסגרת הקשר הזה הם בדקו את מערכת המסחר שלי, גם מבחינה היסטורית וגם במסחר אמיתי וזאת במשך כשנה וחצי
האסטרטגיה שעיניינה אותם הייתה שילוב של 3 נכסים ושייצרה כ 30-40 אחוז בשנה
הרעיון שהיה על השולחן והועלה על ידם היה לנהל באמצעותה את החלק המנייתי של אחת מקרנות הנאמנות של ה 20/80 או ה 10/90
מסקנות תוצאות הבדיקה של ההיסטוריה והחי היו מצוינות והעניין הועלה לוועדת ההשקעות
ובכן, וועדת ההשקעה ישבה על ודנה על הנושא בין בורקס למיץ ענבים וההחלטה שקיבלו בסופו של דבר הייתה ש…דוחים את הרעיון
מדוע?
כאן נמצא החלק המעניין👇
למעשה,
הסיבה שהם מצאו הייתה מותירה גם את ווארן באפט מחוץ לעניין 🙂
הם הגיעו למסקנה שאכן התוצאות טובות אבל הסיכון גבוה
מדוע הסיכון גבוה?
מכיוון שמדובר במספר נכסים קטן והם רגילים למגוון רב של מניות ו-3 נכסים זהו מספר נמוך מידי לדעתם
מי שלא יודע אז מעניין לראות שכ – 50% מהונו של ווארן באפט מושקע במניה אחת (אפל) ואם הוא היה מנסה לעבור את וועדת ההשקעה (מבלי שהם היו יודעים מראש שזהו באפט) גם הוא היה נדחה על ידם על אף התוצאות הטובות שלו
אז מה קורה כאן בעצם?
המטרה של בית ההשקעות לא הולכת תמיד יד ביד עם טובת המשקיע
בזווית הראייה שלהם,
הם שונאי סיכון מצד אחד אולם שונאים יותר את האפשרות שהם יפסידו יותר מבית השקעות מתחרה, דבר שעלול לגרום למשקיעים שלהם לעזוב אותם ולעבור למתחרים שלהם והרעיון שמספר קטן בלבד של ניירות ערך יהיו בקרן שלהם, מדיר שינה מעיניהם ומסכן את המטרה של הבינוניות שהציבו לעצמם
בסופו של דבר השאיפה לבינוניות היא זו שגורמת לבתי השקעות להיעלם או להתאחד או להימכר
לסיום,
כשקיבלתי את התשובה שלהם הייתי מופתע ולאחר זמן קצת שמח, אפילו שמח מאד מכיוון שהבנתי שהם לא מתחרים אמיתיים לניהול תיקים שמטרתו האמיתית היא טובת הלקוח בלבד 🎯
למעשה, מי שיעמיד למשקיע אלטרנטיבת השקעה שמטרתה האמיתית היא תשואה משמעותית ולא בינוניות, יוכל להכות כל בית השקעות בסביבה👍